Classe d’actifs en pleine expansion, la dette privée pèse désormais près de 2 000 Md$.

Avec Cécile Mayer Levi, Head of Private Debt chez Tikehau Capital, on plonge dans l’architecture réelle de ce marché devenu essentiel pour financer les entreprises mid-cap européennes.

On y décortique :

• les grandes familles : direct lending, unitranche, mezzanine, venture debt, special situations, specialty finance, CLO, secondaire GP-led / LP-led ;

• les moteurs de performance : Euribor+ spreads, commissions d’arrangement, structure des covenants, levier ;

• les risques de cycle et les secteurs sensibles (retail, auto, matériaux, hospitality) ;

• les zones de solidité : santé, services B2B, transition énergétique, digitalisation.

Panorama complet :

• Pourquoi la classe d'actif explose depuis 2008.

• Comment se structurent les deals (cash-flows, sûretés, change of control).

• Ce qui différencie banques et fonds dans l’analyse crédit.

• Les rendements nets visés (6–8 %), la sélectivité (3–4 % des deals), le poids du dry powder (~542 Md$, soit ~30 % de l’AUM).

• Les enjeux du secondary, des gates et de la semi-liquidité.

• Les critères de due diligence pour CGP, MFO et banques privées : track-record, diversification, gouvernance, alignement.

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