Speaker #0Bienvenue sur le podcast de l'éducation financière pour tous. Je suis Oscar et mon but est de te redonner confiance dans la gestion de tes finances en parlant de manière simple de budget, d'épargne et d'investissement, quel que soit tes moyens. Je suis vraiment ravi de te retrouver aujourd'hui avec cet épisode que tu peux aussi regarder sur YouTube. J'espère qu'il t'apportera de la valeur et surtout qu'il te plaira. Bonjour tout le monde, je sais pas vous, mais moi j'aime bien faire le point régulièrement sur mes pratiques d'investissement, m'assurer que je suis bien en phase avec les bonnes approches. Aujourd'hui j'ai envie de te partager 18 leçons, 18 recommandations pour améliorer tes pratiques d'investissement. Allez c'est parti ! Leçon numéro 1, pour réussir tes investissements, il ne faut pas être malin, mais patient et organisé. Ta vie financière ne dépend pas de ton QI ou de ton diplôme. L'intelligence n'a pas une grande place en fait dans la réalisation de bons investissements. Au contraire, il ne faut souvent pas trop se poser de questions. Tu dois comprendre les mécanismes à l'œuvre dans l'épargne et dans les placements, et puis ensuite les appliquer de façon organisée et soutenue dans le temps. Tu n'es pas un devin. Je ne suis pas partisan de l'investissement en sélectionnant soi-même son portefeuille d'actions. Cette façon de faire sous-performe le plus souvent le marché, car il est vain de penser qu'en 2024, un particulier soit plus malin que les algorithmes, les banques, les fonds d'investissement, en dénichant des actions pépites qui seraient passées inaperçues jusque-là. Le marché est déjà au courant. De la même façon, ne t'amuse pas à faire de paris à la hausse ou à la baisse sur une action après avoir appris une information cruciale sur l'avenir de l'entreprise. Le marché est déjà au courant de cette information, elle est probablement même déjà reflétée dans les prix actuels. Arrête de penser que cette fois, c'est différent. Le monde actuel n'est pas si différent de celui du XXe siècle. Il y aura toujours des bulles spéculatives autour de nouvelles technologies, des cracks et des récessions économiques, des guerres, etc. Et ce sont toujours les mêmes mécanismes qui sont en jeu. L'humanité conserve les mêmes réflexes comportementaux quand on a une bulle spéculative sur la tulipe en 1637, sur les chemins de fer en 1850, sur l'économie et le marché boursier en 1929 et pendant la bulle internet de l'an 2000 et même sur l'action Tesla en 2022. A chaque fois, on entend que ce coup-ci c'est différent, récemment par exemple sur le secteur des énergies renouvelables qui concentrait des spéculations un peu déconnectées de la réalité et qui s'est fortement dégonflé depuis. Non, ce coup-ci, ce n'est probablement pas très différent. Les prédictions ne servent à rien. Tous les ans, on a le droit aux prévisions dans les médias de la part de spécialistes pour les performances de l'année à venir. Tous les ans, la plupart se plantent complètement. Personne n'a vu venir le Covid, la guerre en Ukraine, etc. Mais ça fait parler, ça crée du buzz. Et puis surtout, finalement, ça développe des biais de confirmation chez les investisseurs de l'audience de ces soi-disant spécialistes. Donc coupe-toi de ce sketch annuel, l'investissement se fait avec raison et surtout dans le calme. A tout moment, il y a quelqu'un qui annonce un krach imminent. Parce que le pessimisme fait vendre et crée le buzz. C'est aujourd'hui tout le problème de certains médias qui s'en nourrissent. Oui, les krachs, ça arrive. En moyenne, il y en a un tous les 10 ans. Et une correction environ tous les 3 ans. Voilà, tu es au courant que ça t'arrivera. Les prophètes des cracks finissent forcément par avoir raison à force de les prédire en permanence. Mais tu vas perdre plus de temps et plus d'argent à attendre un crack que pendant le crack lui-même finalement. La plupart du temps, et qui plus est sur la durée, les grands marchés internationaux sont en hausse. Les grandes choses prennent du temps, ne cherche pas de raccourcis. Les investisseurs côté Etats-Unis nous répètent tout le temps time in the market beats timing in the market c'est-à-dire que la durée d'investissement bat l'attente du meilleur point d'entrée dans le marché. Pour réussir son investissement boursier, c'est naturel de chercher le meilleur point bas pour acheter et un bon point haut pour revendre. Mais toute la littérature scientifique financière nous le dit. Il est vain d'essayer de prédire et d'attendre ces moments idéaux. Le gain en bourse se fait surtout en restant investi des années et des années durant et en renforçant sa position au fur et à mesure. C'est important de garder ça en tête car les marchés sont régulièrement sur des plus hauts historiques grâce à leur hausse globale et forcément dans ces moments-là, il est difficile de se faire enlever. de continuer à investir par peur d'une baisse. Tu dois bien t'approprier cette leçon d'investissement pour réussir à poursuivre ton investissement de façon complètement détachée. Les rendements ne sont pas corrélés à la croissance économique. En pratique, le lien entre les performances boursières et les performances macroéconomiques est quasiment aléatoire. Le marché fonctionne en fait par anticipation. Tout dépend de comment les performances réelles se comparent aux prévisions. Si par exemple les prévisions de croissance sont élevées et que la réalité rejoint ces prévisions, le marché n'augmentera pas ses valorisations. Si au contraire les prévisions étaient trop pessimistes, on devrait observer une hausse de la bourse même dans un contexte macroéconomique qui est difficile. Autre exemple, une hausse moins spectaculaire qu'anticipée des résultats financiers d'une entreprise leader de son marché peut engendrer une baisse de sa valorisation boursière. Ne cherche pas les meilleurs rendements, mais la meilleure allocation. L'allocation, c'est vraiment la clé de toute ta vie financière. La recherche des meilleurs rendements n'intervient vraiment qu'à la fin du processus. Utilise toute ton énergie pour bien penser la répartition de ton patrimoine entre les produits obligataires garantis, l'immobilier, les actions et éventuellement les placements exotiques. C'est cette allocation, basée sur où tu en es dans ta vie, qui va déterminer ton profil de risque et puis le rendement global de ton patrimoine. Viser un chiffre de rendement à l'aveugle, ça n'a juste aucun sens. Le risque et les rendements vont généralement de pair. Quand on parle d'un rendement à plus de 10%, tu es sur un produit risqué. Si tu ne vois pas où sont les risques, c'est que vraisemblablement tu ne comprends pas bien cet investissement. Je pense par exemple au crowdfunding immobilier très à la mode il y a quelques années, pour son couple rendement-risque qui semblait très favorable. Aujourd'hui, c'est un secteur qui est plombé par les défauts de frais, et on observe notamment la perte totale du capital investi par un certain nombre d'investisseurs. A l'époque, très peu de gens avaient anticipé ce risque structurel. C'est risqué quand tu ne comprends pas ce que tu fais. Le risque d'un investissement est démultiplié quand tu ne l'as pas bien cerné. Tu ne seras pas en capacité de mettre en place des stratégies de réduction du risque, comme par exemple la diversification. Tu vas utiliser des processus de prise de décision émotionnelle et non pas rationnelle. Tout un tas de raisons qui vont contribuer à faire de cet investissement une bonne leçon. Alors investis seulement dans ce que tu comprends. Le couple rendement-risque varie au cours du temps. C'est pratique de pouvoir ranger les investissements dans des catégories de risque et de rendement, mais la réalité est souvent plus nuancée. La personne qui te dit que la bourse est très risquée est celle qui te répète qu'elle rapporte 10% par an, où on fait toutes les deux raisons, mais ne parle pas de la même chose. Plus ta durée d'investissement est longue, moins la volatilité t'impactera. Donc tu augmenteras tes chances d'approcher le rendement moyen espéré des actions, 10%, et tu diminueras tes chances de réaliser de moins-value. Les actions ont donc un couple rendement-risque qui va se modifier au cours du temps. Au contraire, comme l'inflation est une certitude à long terme, garder son épargne en cash ou alors sur des produits obligataires peu rémunérés comme les livrets augmente ton risque de perdre de l'argent au fur et à mesure que le temps passe. Les frais et la fiscalité sont importants. Les intérêts de tes investissements se cumulent et forment une courbe exponentielle dans le temps, mais c'est aussi le cas des frais et de la fiscalité de tes placements. C'est en partie pour ça que je te recommande l'investissement en ETF à bas coût sur le PEA, qui est une enveloppe qui va être moins taxée que le compte-titres et avec moins de frais que l'assurance-vie. Le plus simple est le mieux et c'est souvent le moins cher. Les frais sont généralement plus élevés sur les produits d'investissement opaques et complexes, comme les fonds actions traditionnels, qui sous-performent les produits simples et plus lisibles tels que les fonds indiciels. Par ailleurs, accumuler plein de véhicules d'investissement ajoute une certaine complexité d'allocation et multiplie les frais dans la stratégie. Pas de confusion inutile, reste sur le plus simple. Il n'y a pas de meilleure stratégie financière universelle. Des gens beaucoup plus intelligents que toi et moi ont essayé de trouver la solution du portefeuille d'investissement parfait, des prix Nobel d'économie et des grands capitaines de fonds d'investissement s'y sont essayés avec un succès relatif. Le portefeuille idéal et universel n'existe juste pas. Il y a des grands principes quand même à appliquer dans la plupart des situations, par exemple la diversification au sein et parmi les classes d'actifs, la baisse du risque avec l'âge, etc. Le portefeuille et la stratégie magique n'existent pas, comprends les grands principes et adapte-les à ta situation pour créer la bonne stratégie pour toi. La meilleure stratégie est celle que tu peux maintenir sur la durée. Dans l'investissement, on parle généralement en décennies. Développer une stratégie complexe et grandiloquente peut satisfaire ton intellect sur le moment, mais seule une stratégie pas trop mauvaise que tu arrives à maintenir sur la durée, tout au long de ta vie, produira des résultats significatifs et c'est bien tout ce qui compte. Les investissements passifs n'existent pas. Je suis un grand partisan des fonds indiciels, les ETF, qu'on appelle souvent des fonds passifs pour grossir le trait. Mais il faut bien se rendre compte que choisir ses supports pour investir n'est pas si anodin et pas aussi passif qu'on pourrait le croire. Bien sûr, contrairement aux fonds traditionnels, il n'y a pas de sélection directe des entreprises dans lesquelles on va investir. Mais tu dois forcément déterminer des critères pour choisir ton fonds indiciel et donc choisir une région géographique, l'inclusion ou non des pays dits émergents, le niveau de capitalisation des valeurs, l'inclusion de critères environnementaux et sociaux ou non, la politique de distribution des dividendes, la méthode de réplication de l'indice, la présence ou non d'une couverture de change et de vise, etc. On est toujours sur le reflet d'une expression de tes convictions. En choisissant un indice large comme le MSCI World, tu traduis le fait que tu n'es pas sûr que les Etats-Unis restent le marché boursier le plus performant et qu'inclure les pays émergents est sans intérêt pour toi. La diversification est difficile, mais restera toujours ta meilleure alliée. La diversification, c'est un concept vital pour les investisseurs. C'est la reconnaissance du fait que le futur est imprévisible par définition et peut prendre des directions très différentes. D'ailleurs, le passé aurait aussi pu adopter d'autres scénarios. On a tendance à l'oublier en pensant qu'il est immuable. La solution, c'est d'augmenter cette diversification en possédant une plus grande variété d'actifs relativement indépendants. Si elle est bien faite, elle a de grandes chances d'augmenter tes performances lissées sur le long terme tout en diminuant la volatilité et ton risque global. Une bonne diversification, c'est plutôt facile à mettre en place à un prix dérisoire avec toutes les solutions d'investissement actuelles. La difficulté, c'est que la maintenir, c'est difficile car elle est un peu contre nature. Par définition, une bonne diversification va te faire posséder des actifs qui seront une déception à un moment donné. Et même plus que ça, tu veux avoir des actifs qui seront une déception plus tard. Mais ça vaut le coup. Et voilà, on vient de revoir ensemble 18 préceptes pour améliorer nos pratiques d'investissement. Je te conseille de garder cet épisode de côté et puis de le réécouter de temps en temps, pourquoi pas tous les ans, pour refaire le point. Merci de m'avoir écouté aujourd'hui. Si le podcast t'a plu, n'hésite pas à t'abonner à l'émission et surtout à lui laisser une note 5 étoiles sur Spotify ou alors un avis sur Apple Podcast. C'est la meilleure façon de m'aider à faire découvrir l'émission à d'autres personnes qui pourront en bénéficier. Je te rappelle que tu peux retrouver l'émission en vidéo sur YouTube et sur l'éducation financière pour tous.fr. Salut, porte-toi bien et rendez-vous sur les prochains épisodes.
