Description
Après avoir fait le bilan de la situation économique globale en 2019. Ce deuxième podcast, avec Mathieu Mucherie, chef économiste chez BNP Paribas Cardif, est consacré aux perspectives 2020.
Selon Mathieu Mucherie, 2020 pourrait être une année intéressante, si les contradictions des dernières années sont résolues ou, au moins, adressées.
La première contradiction est le décalage temporel entre une vision long-termiste du marché provoquée par les taux bas, voire négatifs et de nombreuse métriques encore très court-termistes, comme les primes de risque, le taux d’actualisation.
La deuxième contradiction est l’engouement toujours présent pour la diversification des placements, dans plusieurs classes d’actifs, lorsque l’on sait que ce ne sont que quelques firmes qui raflent tout, de par leur hyper efficience et leurs innovations technologiques. Enfin, il y a d'autres contradictions, comme par exemple la Japonisation des taux face à un mouvement assez optimiste sur les actions.
Face à ces contradictions, un effort des autorités publiques est indispensable pour réaligner les horizons temporels et la géopolitique.
2020, sera une année électorale pour les Etats-Unis. D’après Mathieu Mucherie, dans la la course entre Trump et Warren, il y aurait 50 % de probabilités d'arrivée du socialisme aux États-Unis, une première qui pourrait être défavorable aux marchés actions. Les États-Unis représentent 62 % de la capitalisation boursière mondiale.Un petit tremblement politique et ce sont les deux tiers des actions qui peuvent vaciller. Et en Europe, il y a une très forte corrélation avec les indices américains.
Pour conclure ce podcast, Mathieu Mucherie évoque les tensions entre les États-Unis, la Chine, et dont l'Europe a eu à subir quelques conséquences et partage avec nous sa théorie. Sur les marchés, en Occident, on fait beaucoup trop cas de notre opinion, de notre fonction de réaction, de nos objectifs, de nos contraintes. Les Chinois sont persuadés qu'ils sont dans leur droit, ils sont finalement beaucoup plus forts qu'on ne le croit. Ils ont une autre vision du temps. Peut-être qu’un accord partiel sera mis en place, mais cela risque de rebondir et peut-être très fortement. Ne jamais sous-estimer la partie chinoise qui a ses propres intérêts, son propre timing et qui n'a pas du tout l'intention de se laisser dicter le timing et les conditions par l'Occident.
Selon Mathieu Mucherie, 2020 pourrait être une année intéressante, si les contradictions des dernières années sont résolues ou, au moins, adressées.
La première contradiction est le décalage temporel entre une vision long-termiste du marché provoquée par les taux bas, voire négatifs et de nombreuse métriques encore très court-termistes, comme les primes de risque, le taux d’actualisation.
La deuxième contradiction est l’engouement toujours présent pour la diversification des placements, dans plusieurs classes d’actifs, lorsque l’on sait que ce ne sont que quelques firmes qui raflent tout, de par leur hyper efficience et leurs innovations technologiques. Enfin, il y a d'autres contradictions, comme par exemple la Japonisation des taux face à un mouvement assez optimiste sur les actions.
Face à ces contradictions, un effort des autorités publiques est indispensable pour réaligner les horizons temporels et la géopolitique.
2020, sera une année électorale pour les Etats-Unis. D’après Mathieu Mucherie, dans la la course entre Trump et Warren, il y aurait 50 % de probabilités d'arrivée du socialisme aux États-Unis, une première qui pourrait être défavorable aux marchés actions. Les États-Unis représentent 62 % de la capitalisation boursière mondiale.Un petit tremblement politique et ce sont les deux tiers des actions qui peuvent vaciller. Et en Europe, il y a une très forte corrélation avec les indices américains.
Pour conclure ce podcast, Mathieu Mucherie évoque les tensions entre les États-Unis, la Chine, et dont l'Europe a eu à subir quelques conséquences et partage avec nous sa théorie. Sur les marchés, en Occident, on fait beaucoup trop cas de notre opinion, de notre fonction de réaction, de nos objectifs, de nos contraintes. Les Chinois sont persuadés qu'ils sont dans leur droit, ils sont finalement beaucoup plus forts qu'on ne le croit. Ils ont une autre vision du temps. Peut-être qu’un accord partiel sera mis en place, mais cela risque de rebondir et peut-être très fortement. Ne jamais sous-estimer la partie chinoise qui a ses propres intérêts, son propre timing et qui n'a pas du tout l'intention de se laisser dicter le timing et les conditions par l'Occident.
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