Comme vous avez pu le lire, l’administration fiscale a apporté des clarifications concernant le prix d’exercice des BSPCE ! Alors, pour la 2ème fois je reçois avec grand plaisir Hugo Michelas au micro de Une Cession Presque parfaite pour apporter son expertise sur les Bons de Souscription de Parts de Créateurs d'Entreprises (BSPCE), et plus spécifiquement sur la récente mise à jour qui vient clarifier certains points essentiels. Hugo Michelas est manager en évaluation chez Groupe Aurys et a cofondé la partie évaluation de l'entreprise. En tant qu'expert en évaluation financière, il est chargé de déterminer la valeur des entreprises et des instruments financiers au sens large. Son domaine d'expertise couvre une large gamme d'instruments, allant des Management Packages aux BSPCE, en passant par les prix de transfert et les attestations de taux. Sa présence sur le podcast pour la 2ème fois me paraissait importante pour comprendre les subtilités de la récente réforme sur les BSPCE et ses implications pour les entreprises. La mise à jour du BOFIP concernant les BSPCE est une clarification attendue par de nombreux acteurs du secteur. Elle touche particulièrement la question du prix d'exercice des BSPCE, qui permet à un salarié d'acquérir des actions de son entreprise à un prix prédéterminé. La réforme précise la méthodologie d'évaluation de ce prix, traite de la différence entre actions ordinaires labellisées et Actions De Préférence (ADP), et clarifie l'application d'une décote d'illiquidité sur le prix d'exercice. Ces changements sont essentiels pour permettre aux salariés de participer à la création de valeur de leur société de manière équitable, et pour les entreprises de mettre en place des plans de BSPCE attractifs. Dans cet épisode vous allez apprendre :👉 Rappel des BSPCE : C’est quoi ? Pour qui ? Avantages ?👉 Mise à jour du BOFIP : qu’est-ce que ça change pour les startups ?👉 Comment bénéficier de ces nouvelles pratiques si on a levé des fonds dans le passé ?👉 d’où provient la différence de droits entre les actions ordinaires et les actions de préférence ?👉 qu’est-ce que la décote d’illiquidité et comment doit-elle être calculée ?👉 Lien entre valorisation des BSPCE et celle de la société👉 Actions ordinaires labellisées vs Actions de préférence👉 La bonne pratique à suivre pour les plans de BSPCE Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Le MBO est une forme d'acquisition d'entreprise où un dirigeant extérieur (ou équipe de gestion extérieure) décide d'acheter et de diriger une société. Concrètement, ça signifie que des personnes qui ne travaillaient pas auparavant dans l'entreprise, souvent des managers expérimentés, achètent une partie ou la totalité de l'entreprise et en prennent son contrôle pour la diriger. Et souvent avec une grosse part de dette, comme pour un LBO classique. C’est une opération complexe et bien plus risquée que les autres formes de reprises d’entreprises. Et, qui de mieux qu’un expert avec une double casquette d’entrepreneur et d’investisseur pour nous parler de ce sujet ? 🤔Alors, dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite (https://www.linkedin.com/feed/?trk=homepage-basic_sign-in-submit#), j’ai eu le grand plaisir de recevoir RENAUD BESANÇON (https://www.linkedin.com/feed/?trk=homepage-basic_sign-in-submit#), ancien patron de sociétés sous LBO et associé chez Dzeta Conseil (https://www.linkedin.com/feed/?trk=homepage-basic_sign-in-submit#), une société d’investissement familial et entrepreneurial qui investit dans des LBO majoritaires sur des sociétés qui réalisent entre 20M€ et 25M€ d’EBIT.Dzeta se distingue par son investissement de fonds propres sans levée de fonds externes, favorisant une approche à long terme et une grande flexibilité dans le réinvestissement et l'accompagnement des entreprises.Dzeta offre un accompagnement basé sur l'expérience opérationnelle de ses associés et sur une vision stratégique alignée avec les objectifs à long terme de l'entreprise.Et, fort de sa très grande expérience terrain en tant qu’ancien patron de sociétés sous LBO et ancien dirigeant ayant réalisé un MBI avec exeol (https://www.linkedin.com/feed/?trk=homepage-basic_sign-in-submit#), Renaud apporte un éclairage unique sur les spécificités d'un MBI et sur les éléments clés qui permettent de réussir une telle opération.  Dans cet épisode de 1h, Renaud nous plonge dans le vif du sujet en nous racontant son expérience personnelle avec le groupe Exeol. Il décrit en détail le processus du MBI qu'il a mené, les défis rencontrés et les stratégies déployées pour assurer une transition réussie et une croissance pérenne de l'entreprise.Ce que vous apprendrez :👉 Ce qu’est un MBI, les risques, quelles différences avec un MBO👉 Comment bien réussir un MBI et quels sont les principaux avantages d’une telle opération👉 L'importance du capital humain dans la réussite d'une opération de MBI👉 Comment sécuriser le financement et choisir les bons partenaires d'investissement👉 Les stratégies pour assurer une transition en douceur et préserver la valeur de l'entreprise👉 Les défis/opportunités de la gestion de crise et de la croissance post-acquisition Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

La cession d'une entreprise est un moment clé dans la vie d'un dirigeant. C'est une période charnière, souvent chargée d'émotions et de questionnements. Pour éclairer cette étape cruciale, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Fabienne Saugier, présidente de Gemilys et coach expérimentée des dirigeants d'entreprise au micro de Une Cession Presque parfaite. Avec plus de 30 ans d'expérience, Fabienne est entrepreneuse dans l’âme et a occupé différents rôles, de dirigeante d'entreprises à banquière d’affaires, avant de se consacrer au coaching de dirigeants. Sa vision hybride du monde de l'entreprise lui confère une compréhension aiguisée des multiples facettes du leadership et de la gestion d'entreprise. De la cofondation d'une entreprise dans le secteur culturel à la direction générale de grandes entreprises dans des contextes variés (sous LBO, VC, capital familial etc.), Fabienne a bâti son parcours sur une série d'opportunités et de rencontres décisives. Sa transition vers le coaching de dirigeants est le résultat d'une volonté d'accompagner les leaders dans la complexité de leurs activités et les défis personnels qu'ils rencontrent. Notamment quand les dirigeants envisagent de vendre. En tant que coach, Fabienne agit comme un sparring partner pour les dirigeants, les aidant à clarifier leur vision, à identifier leurs motivations profondes et à définir une stratégie claire pour la cession. Elle les soutient dans la gestion de leur temps, le renforcement de leur leadership et la préparation mentale face aux défis de la vente. Alors, dans cet échange passionnant de 1h30, Fabienne va aborder :👉les enjeux majeurs rencontrés par un dirigeant de PME lors de la vente de son entreprise👉Quel est le bon moment pour céder👉Les étapes importantes à suivre après avoir pris la décision de céder son entreprise👉Son rôle en tant que "sparring partner" et de quelle manière elle accompagne les dirigeants dans le processus de cession👉Les erreurs les plus courantes que les dirigeants commettent lors d'une opération de cession et comment peuvent-elles être évitées ?👉Des conseils pour un dirigeant qui envisage de céder son entreprise pour la première fois ✅ Cet échange permet de souligner l'importance de la préparation, de la connaissance de soi et de la clarté des objectifs personnels et professionnels avant de céder son entreprise et sur la nécessité d'une bonne gestion du temps et d'une communication efficace, tant en interne qu'avec les parties prenantes externes. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Dans ce nouvel épisode de Une Cession j’ai eu le grand plaisir de recevoir Xavier Chouraqui, fondateur de Haveagooday pour nous parler de la cession de sa 1ère entreprise Westborn au géant français Sodexo ! Xavier est un entrepreneur aguerri, et un leader incarné, qui après une carrière dans la communication interne et une année enrichissante à Londres, a décidé de se lancer dans l'entrepreneuriat L'aventure de Westborn a débuté avec une idée simple mais révolutionnaire : apporter dans les entreprises françaises un service jusqu'alors peu répandu, la conciergerie d'entreprise. Xavier nous explique comment il a su convaincre les plus grands groupes de l'utilité de ses services, en insistant sur l'importance de considérer le collaborateur comme un client de l'entreprise. Son objectif ? Améliorer la qualité de vie en entreprise en France.   Dans cet épisode de 1h15, Xavier va aborder entre autres :👉 La Croissance explosive de WestbornComment passer de zéro à cent collaborateurs en quelques années ? Xavier nous détaille les stratégies de croissance qu'il a mises en place, l'importance de la satisfaction client et la manière dont il a su innover pour répondre aux besoins spécifiques de chaque entreprise. 👉 Le Processus de cessionXavier nous fait pénétrer dans l'intimité de ce processus complexe, depuis le premier contact avec Pierre Bellon, fondateur de Sodexo, jusqu'à la signature du deal. Il nous fait part de ses réflexions, de ses attentes et des défis rencontrés lors de cette période charnière 👉 Les Enseignements d'une expérience uniqueQuels enseignements Xavier tire-t-il de cette aventure ? Avec le recul, aurait-il pris des décisions différentes ? Xavier partage ses conseils pour ceux qui envisagent de vendre leur entreprise, insistant sur l'importance de la résilience, de la patience et de rester bootstrap le plus longtemps possible. Après une pause méritée, Xavier revient sur le devant de la scène entrepreneuriale avec Have a Good Day. Il nous explique comment son expérience chez Sodexo a influencé sa vision actuelle de l'hospitality et de l'importance du bien-être au travail. Et ça cartonne ! Déjà 11M€ d’ARR en à peine 8 ans d’existence avec pour objectif de viser les 100M€ ARR ! Un échange passionnant qui met en lumière un aspect fondamental de l'entreprise moderne : le bien-être des collaborateurs. Xavier nous rappelle que les entreprises qui placent leurs employés au cœur de leur stratégie sont celles qui prospèrent sur le long terme. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Aujourd’hui, épisode hors-série pour le Podcasthon (par Altruwe) (https://www.linkedin.com/feed/#), une superbe initiative lancée par Jeremie Mani 🔗 (https://www.linkedin.com/feed/#) qui donne la possibilité aux podcasters de consacrer un épisode de leur choix à une association.Alors, pour des raisons personnelles et parce que le cancer reste une des premières causes de mortalité, j’ai choisi Fondation ARC pour la recherche sur le cancer (https://www.linkedin.com/feed/#). Car je pense qu’on connait tous un proche décédé du cancer. Je voudrais donc leur rendre hommage en dédiant cet épisode à cette belle association.La Fondation ARC est engagée depuis près de 60 ans dans la recherche sur le cancer. Les équipes travaillent notamment sur le développement et le financement d’actions de recherche en coopération étroite avec la communauté scientifique et médicale pour répondre aux besoins des patients.J’ai donc eu le grand plaisir d’échanger avec François Dupré (https://www.linkedin.com/feed/#), Directeur Général de Fondation ARC qui a notamment répondu aux questions suivantes :👉Aperçu général de la mission et des objectifs de la Fondation ARC pour la recherche sur le cancer👉Les principales actions entreprises par la Fondation ARC pour lutter contre le cancer👉Comment la Fondation ARC sélectionne-t-elle les projets de recherche qu'elle finance👉Des initiatives de sensibilisation et d'éducation que mène la Fondation ARC auprès du grand public👉Des projets de recherche les plus prometteurs financés par la Fondation ARC actuellement👉Les défis majeurs auxquels la Fondation ARC est confrontée dans sa mission de financement de la recherche sur le cancerLa Fondation ARC se positionne en première ligne, armée de détermination, d'innovation, et d'une vision claire : vaincre le cancer.⚠️ Mais cette bataille ne peut être remportée seule. La recherche sur le cancer requiert des ressources considérables, et chaque contribution peut faire la différence entre un espoir de vie et un souvenir.Les entreprises, en particulier, ont le pouvoir de multiplier l'impact de leur soutien, offrant espoir et réconfort à des milliers, voire des millions, par leurs engagements philanthropiques.✅Votre soutien peut et fera une différence. Agissons ensemble contre cet ennemi invisible et redoutable.💰 Pour faire des dons : https://urlz.fr/q5yb🙏 Je tiens particulièrement à remercier François Dupré (https://www.linkedin.com/feed/#) et Marie-Cecile Clouet (https://www.linkedin.com/feed/#) pour leur engagement quotidien mais aussi remercier toutes celles et ceux qui au travers de leurs actions (chercheurs, médecins ..) font avancer la médecine.  Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite (https://www.linkedin.com/feed/#), j’ai eu le grand plaisir de recevoir Sylvain Clavé (https://www.linkedin.com/feed/#), avocat fondateur de Clavé Avocat (https://www.linkedin.com/feed/#) pour nous parler de Club deals et de leur structuration juridique et opérationnelle.Le club deal, cette forme d'investissement qui rassemble des investisseurs autour d'un projet commun, gagne en popularité. Pourquoi ? Parce qu'il offre une alternative aux structures d'investissement traditionnelles, en proposant une flexibilité et un potentiel de rendements attractifs. Mais quels sont les avantages et les risques associés à cette forme d'investissement ?🤔Sylvain, fort de ses 15 années d'expérience en droit des sociétés et en réglementation bancaire et financière, nous éclaire sur ces points. Il accompagne aussi bien des chefs d'entreprise que des fonds d'investissement ou des acteurs de la finance alternative, y compris dans le secteur des cryptomonnaies.Alors, dans cet épisode de 1h, notre expert va notamment évoquer :👉Ce qu’est exactement un club-deal👉Les tendances/l’état du marché des club-deals en France👉Les avantages juridiques des club-deals par rapport à d’autres structures d’investissement👉Quelles sont les principales réglementations auxquelles les club-deals sont soumis👉Le rôle de la gouvernance dans un club-deal👉Les aspects opérationnels clés auxquels les investisseurs doivent prêter attention👉Comment gérer efficacement sa levée de fonds pour un club-deal👉Les principaux pièges fiscaux auxquels il faut faire attention👉Comment sortir d’un club-deal ? et quelles clauses de sorties il est nécessaire de mettre ?Bref, je vous invite à écouter cet épisode passionnant pour bénéficier de l'ensemble des conseils et des éclairages de Sylvain. Et si le sujet vous intéresse, n'hésitez pas à vous le contacter ! 😊 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Avez-vous déjà envisagé de vendre une partie de votre entreprise sans pour autant perdre le contrôle total de votre activité ?Car oui, certains dirigeants vendent une partie et restent actionnaire car souhaitent continuer à travailler tout en levant le pied et en sécurisant une partie de leur patrimoine professionnel. C’est ce que l’on appelle faire un cash-out.Conscient pour certains qu’ils ont la majorité de leur patrimoine au sein de leur entreprise et qu’ils peuvent alors tout perdre si l’activité se retourne, ils optent non pas pour une cession totale mais pour une cession partielle durant laquelle ils vont une pierre deux coups : Faire du cash-out tout en faisant rentrer un partenaire financier ou industriel au capital pour soutenir le développement.Alors, dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite (https://www.linkedin.com/feed/#), j’ai eu le grand plaisir de recevoir Romain Luciani (https://www.linkedin.com/feed/#) avocat associé de LEXPLUS AVOCATS (https://www.linkedin.com/feed/#) et fondateur du Réseau GOJI AVOCATS (https://www.linkedin.com/feed/#) qui est venu partager son expertise et ses précieux conseils pour sécuriser son opération de cession partielle et son cash-out.Durant cet échange de 1h15, Romain va évoquer entre autres :👉 Ce qu'implique exactement la cession partielle du capital d'une entreprise👉 Les motivations et les enjeux d'une cession partielle👉 Les étapes clés pour réussir cette opération👉 Comment déterminer la valeur des parts à céder👉 Les pièges à éviter lors de la négociation de la vente partielle de parts👉 L’importance d’avoir un pacte d'associés lorsqu'on fait entrer un nouvel investisseur dans le capital et à quoi faire attention👉 Les clauses du Pacte les plus fréquentes et importantes👉 La fiscalité d'une cession partielle ?👉 Les points clés à inclure dans un pacte d'associés et les erreurs courantesBref, un échange passionnant dans lequel Romain partage des conseils de terrain issus de ses plus de 15 années d’expertise en tant qu’avocat M&A et qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance de bien s’entourer ! 😉Que vous envisagiez de vendre une partie de votre entreprise ou que vous soyez simplement curieux des mécanismes de cession, cet épisode est une mine d'informations précieuses !  Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite j’ai eu le grand plaisir de recevoir Ilan Elbase, fondateur de Effective Capital, LA boutique M&A cross-border et spécialiste des opérations de levée de fonds/M&A entre la France et les USA. Avec près de 20 ans d’expérience dans le métier, Ilan accompagne les entrepreneurs, les investisseurs et les entreprises à atteindre leurs objectifs de croissance et de création de valeur, en exploitant son réseau transfrontalier et sa compréhension approfondie des marchés américains et européens. Et donc, dans cet épisode de 50 minutes, Ilan va notamment aborder :👉 L’état du marché américain en ce moment sur le M&A👉Les différences de processus, de codes et méthodes du M&A aux USA par rapport en Europe, notamment en France👉Les opérations de build-up (la "plateformisation") des fonds français aux États-Unis👉L'appétit croissant des fonds US pour la Tech française👉Les principaux défis auxquels sont confrontées les entreprises françaises de la Tech lorsqu'elles cherchent à être acquises par des fonds américains👉Quel rôle jouent les valo dans le processus de négociation entre la France et les USA👉Des conseils pour tout entrepreneur/dirigeant cherchant à faire une opération avec les USA👉La fiscalité de cession aux USA Bref, un échange passionnant avec un passionné qui permet de mettre en évidence les différences de culture, de méthode dans les processus M&A et qui démontre encore toute l’importance de bien s’entourer quand on veut faire ce type d’opérations 😉 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

La trésorerie est toujours un vaste sujet, au cœur de réflexions et discussions stratégiques. Je le vois de mon côté quand on vend une entreprise.Le constat ? Certains dirigeants ont une trésorerie excédentaire, qui dort et qui n’est pas du tout optimisée. Non seulement, avec l’inflation cette trésorerie est « grignotée » mais cet excès de trésorerie peut être un frein pour une transmission/cession.Notons que la trésorerie d’entreprise est un outil d'optimisation et de réalisation d'objectifs et non une fin en soi.  L'optimiser c'est optimiser la cession, optimiser sa transmission, organiser ses années posts activité.Alors, pour répondre à cette question brûlante et importante, j’ai eu le grand plaisir de recevoir au micro de Une Cession Presque Parfaite (https://www.linkedin.com/feed/#),  Nicolas CAMUT (https://www.linkedin.com/feed/#), cofondateur de The Wealth Office (https://www.linkedin.com/feed/#), un cabinet de gestion de patrimoine dédié aux entrepreneurs et aux dirigeants. Vous avez certainement vu passer les posts de Camil MIKOLAJCZACK (https://www.linkedin.com/feed/#) et de Nicolas, très actifs sur LinkedIn et qui partagent toujours du contenu très qualitatif !Dans cet épisode de 1h, Nicolas va notamment évoquer :👉 Comment déterminer la trésorerie de la trésorerie excédentaire ?👉 Quels sont les facteurs à considérer pour déterminer quoi faire avec un excès de trésorerie ?👉 Quels sont les risques d'une trésorerie excédentaire ?👉 Comment appréhender sa trésorerie sous l'angle patrimonial (version 360°) ?👉 Quelles solutions existent pour valoriser sa trésorerie d'entreprise👉 De Private Equity, SCPI, Contrats de capitalisation etc.Bref, un épisode passionnant avec un passionné permettant de sensibiliser les dirigeants et entrepreneurs sur l’importance d’optimiser et de valoriser leur trésorerie. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Les due diligences financières sont des analyses approfondies visant à examiner en détail les différents aspects d'une entreprise ou d'une transaction. Son objectif est de mettre en lumière les risques potentiels ainsi que les opportunités qui pourraient influencer la valorisation de l'entreprise aux yeux de l'acheteur.Lorsqu'elle est effectuée par ou pour le compte de l'acheteur, cette démarche est appelée "due diligence Acheteur" ou "buy-side due diligence". En revanche, lorsqu'elle est réalisée par la société cible elle-même, elle est appelée "vendor due diligence".Et pour vous apporter des conseils terrain, j’ai eu le grand plaisir de recevoir au micro de Une Cession Presque Parfaite (https://www.linkedin.com/feed/#) le charismatique Stéphane Dahan (https://www.linkedin.com/feed/#), cofondateur et managing partner de Exelmans (https://www.linkedin.com/feed/#), cabinet spécialisé dans les due dilligence financières et qui est rapidement devenu un acteur incontournable dans l’univers des transactions.Exelmans, c’est 12 associés et 100 collaborateurs, devenu une référence dans le monde du M&A pour son expertise ultra nichée dans les due dilligence financières sur 4 grands secteurs notamment : Education/formation, santé, IT/digital et FIG.Alors, dans cet épisode de 1h10, Stéphane va notamment évoquer :👉 La genèse de Exelmans et l’importance d’être ultra spécialisé quand on est un cabinet de conseil👉 Ce qu'est exactement une due diligence financière dans le contexte des processus d'achat (Buy-side) ? côté vendeur ?👉 Les principales différences entre une due diligence côté acheteur et une due diligence côté vendeur👉 L’intérêt d’une Vendor Due Dilligence dans une opération de cession👉 Les principaux éléments examinés et retraitements lors d'une due diligence financière acheteur/vendeur👉 Comment analyser l'EBITDA/EBIT normatif👉 L’importance de l'analyse de la Dette Financière Nette👉 L’analyse de la solidité des flux de trésorerie d'une entreprise au cours d'une due diligence Bref, un épisode passionnant avec un expert passionné qui permet de montrer la grande utilité et l’importance de faire faire des due dilligence pour sécuriser une opération et maximiser la valorisation !Pour les dirigeants qui vont écouter l’épisode, n’hésitez pas à contacter Stéphane qui est toujours plein de bons conseils !Pour les étudiants et les personnes qui sont intéressés par les métiers de Transaction Services, Exalmans recrute et c’est l’opportunité de rejoindre une équipe dynamique dans un cabinet très premium ! Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.