Description
Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, dévoile sa stratégie d'investissement pour avril 2025 :
Hausse massive des droits de douane américains : il s'agit de l'une des plus importantes augmentations de droits de douane dans l'histoire des États-Unis. Leur taux effectif passera probablement d'environ 2,5 % avant Trump 2.0 à 22 %. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis 1910. Les droits de douane annoncés sont nettement plus élevés que ce que nous ou le marché avions anticipé.
Risque accru d'un scénario de stagflation pour l'économie américaine. La saison des résultats du premier trimestre ainsi que les enquêtes auprès des entreprises et des consommateurs seront importantes à surveiller en raison des risques pour l'emploi et les investissements. Cela suggère une approche plus prudente de l'allocation d'actifs dans les mois à venir.
L'incertitude élevée soutient la demande de bons du Trésor américain : la tendance à la baisse des rendements aux États-Unis devrait se poursuivre. Les investisseurs chercheront à se réfugier dans des actifs sûrs. Nous sommes tactiquement positifs sur les bons du Trésor américain et avons révisé notre objectif à trois mois pour le rendement à 10 ans à 4 %.
Il convient d'être plus prudent sur les actions : l'annonce tarifaire du 2 avril a des répercussions clairement négatives sur la croissance mondiale et pourrait même entraîner un risque de stagflation pour l'économie américaine Nous ramenons notre opinion sur les actions de "Surpondérer" à "Neutre".
Pression sur les bénéfices des entreprises américaines : les effets des annonces tarifaires devraient avoir des impacts négatifs sur la consommation tout en augmentant les coûts des intrants des entreprises, ce qui mettra sous pression les marges bénéficiaires. Nous ramenons notre opinion sur le marché d’actions américaines de “Neutre" à “Sous-pondéré".
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