Transcription

• Speaker #0

  Allez Momentum avec nous comme tous les mois Olivier Samin. Olivier aujourd'hui on a décidé de regarder les fonds qui marchent depuis le début de l'année mais avant toute chose comme dans les sondages J'aimerais bien avoir un petit point méthodologique. Comment avez-vous fait les comptes ?

• Speaker #1

  C'est une méthodologie extrêmement simple. Il s'agit simplement de constater l'activité en matière de collecte sur les unités de compte de nos partenaires CGP. Je rappelle un petit peu le contexte. Je vais être très précis. Il y a précisément 712 CGP qui ont collecté en unité de compte sur l'ensemble de notre gamme. Je rappelle l'assurance-vie, les contrats de capitalisation, j'en bafouille, et un contrat de retraite individuelle, le PER. Donc, je ne fais pas de distinction par produit, c'est vraiment l'ensemble. Ils ont collecté auprès de 120 sociétés de gestion sur précisément 744 supports.

• Speaker #0

  Ok, on est bien d'accord, on parle de collecte, on ne parle pas d'arbitrage, on parle de l'argent nouveau qui est rentré dans les caisses.

• Speaker #1

  Les flux entrants, absolument.

• Speaker #0

  Parfait, alors si je regarde en termes de grandes familles, fonds, structurés, IMO, non cotés, tout-it-quanti, ça donne quoi ?

• Speaker #1

  Alors, sur un univers, je le rappelle, de 2100 unités de compte référencées dans notre gamme, 744 ont été choisies. à raison d'une collecte de 66% en légère baisse sur les OPCV,

• Speaker #0

  les OPC. Légère baisse, c'est par rapport à la même période de l'an dernier ?

• Speaker #1

  À la même période de l'an dernier, je le rappelle, à fin mai, du 1er janvier à fin mai, dont 5% sur les fonds à fenêtres, à préciser, 22% sur les EMTN, les fameux produits structurés qui continuent d'avoir une place significative dans l'activité. quasiment stable par rapport à l'année dernière. Les ETF représentent aujourd'hui 4% de la collecte. L'immobilier, 4%. Là, pour le coup, c'est stable. J'ai oublié de préciser que les ETF sont en progression. C'est un fait marquant. Les titres vifs, c'est assez symbolique en matière de volume, mais néanmoins, c'est toujours présent dans la collecte. Et enfin, le private equity. qui connaît un pourcentage significatif puisqu'il s'agit de 4%. Alors, ça reste encore modeste dans l'ensemble de l'argent collecté, mais en forte progression puisqu'on est à plus de 170% de progression sur cette place d'actifs.

• Speaker #0

  Ok, alors maintenant, on va se livrer à un petit jeu. On va regarder certaines catégories, notamment celles qui sont dynamiques. En regardant les produits, on commence par le non-coté. On va tout de suite regarder les cinq premiers. collecteurs dans l'offre depuis le début de l'année, que vous inspire ce tableau où l'on retrouve Eiffel Infrastructure Vert, Ticéo Défense et Sécurité, Eurasio Private Equity Europe 3, Nextage Croissance et Isatis Capital Vie Retraite.

• Speaker #1

  Voilà, des acteurs qui animent de manière assez dynamique ce marché et dernièrement, notamment Ticéo, au travers... de l'offre défense et sécurité avec une exclusivité, je le rappelle, avec trois assureurs dont la CARAC fait partie.

• Speaker #0

  Ok, moi il y a un truc qui me surprend, c'est que finalement c'est assez varié en typologie de produit, avec de la dette, du vrai private equity ?

• Speaker #1

  Oui, absolument, et quand même une dizaine de supports. Autant il y a trois ans, le private equity était quasiment inexistant dans les contrats d'assurance-ville. La loi Industrie Verte a impulsé effectivement cela. Et est-ce conjoncturel ou structurel ? Je pense que c'est structurel. Le private equity commence vraiment à prendre une place dans les allocations d'actifs.

• Speaker #0

  Alors, comme on était de mûle, on a marqué non coté et non pas private equity. Oui, pardon. Parce qu'effectivement, il n'y a pas que du private equity. Maintenant, Olivier, je voudrais qu'on regarde ce qui se passe du côté des ETF. Là encore, vous nous dites Ford Dynamics.

• Speaker #1

  Ford Dynamics, oui, Ford Dynamics, ETF. On constate qu'une cinquantaine, précisément 49 ETF, ont été choisis. dans les allocations d'actifs, des flux entrants de nos partenaires, avec une liste, alors on ne va pas tous les citer, mais je peux donc citer les cinq premiers, et notamment sur les classes d'actifs, on est sur le MSCI All World, sur le SP500, sur la Défense, notamment avec VanEck, qui est un acteur qui prend de plus en plus de place également dans le paysage, le BNP avec un support Eurostock 50 et le Nasdaq. Donc assez international finalement.

• Speaker #0

  Assez international, visiblement les ETF sont utilisés pour ça. Est-ce qu'on voit la même chose du côté des fonds ? J'aurais tendance, en regardant le tableau des cinq premières collectes, de répondre non. Puisque je vois quoi ? Je vois un produit quasi monétaire, je vois un produit liquidité chez Ofi, je vois des produits obligataires flexibles ou des produits obligataires à fenêtre. Juste, vous m'expliquez pourquoi CMPEA Sérénité est dans la liste ?

• Speaker #1

  Oui, parce qu'effectivement, c'est un support monétaire, tout simplement parce que nous sommes un des rares assureurs à proposer encore un PEA dans le cadre fiscal d'un contrat de capitalisation. Et ce support PEA Sérénité est le support refuge d'attente utilisé par nos partenaires CGP dans cet enveloppe fiscale.

• Speaker #0

  D'accord. Donc, en tout cas, on voit une certaine prudence des CGP aujourd'hui dans les fonds traditionnels.